拓宽融资渠道
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由于批发式装修能降低成本、减少建筑垃圾，城乡住房建设部颁布了《商品住宅装修一次到位实施细则》，支持开发企业修建精装修住宅。有了这个*策，不少并不擅长装修的开发企业愿意和家装公司合作，陈炜表示，“房地产行业又从上游往下输送了一些活水”。目前，博洛尼已和万科、阳光100及远洋地产等地产企业达成合作协议。陈炜预计，目前占30%比重的B2B业务将加速发展，成为未来盈利着力点。
上周回顾:1..10,国君社会服务指数下跌2.69%,相对沪深300收益率+1.06%,排第5位(共22)。首旅酒店涨9.99%,涨幅居首;曲江文旅/*山旅游/华天酒店等跑赢板块,北京旅游/世纪游轮/腾邦国际等跑输板块。截至1.10收盘,行业2013/14年整体动态PE为25.5、20.1倍,2013年相对全部A股估值溢价1.16,处于相对较低水平。 本周观点:产业图谱升级,散客化、移动互联重构休闲游,维持行业增持评级。收入提升驱动休闲度假市场兴起,多因素促成散客自由行,移动互联技术普及,行业整体面临模式重构。2014年行业景气回升且借鉴海外经验预计将维持,寻找顺应自由行和移动互联趋势的要素提供商和服务商。看好旅游服务商、休闲度假目的地和免税三大休闲子行业,推荐最为受益散客化和率先转型的相关标的:中青旅/宋城股份/腾邦国际/中国国旅/*山旅游/张家界/三特索道锦江股份/全聚德。①海南离岛免税或将实行即购即提和购物邮寄*策;②携程战略收购专注北美旅游的途风;③去哪儿成立目的地服务事业部。 旅游*策:2014年全国旅游工作会议召开;2014年中国消费者旅游意愿和消费水平持续增长;《中国旅游发展分析与预测》发布。全国旅游工作会议提2014年发展目标:旅游总收入+11%;国内游人次+10%;国内游收入+12%;入境过夜人次+2%;出境游人次+13%。 携程发布《2014年旅游者调查报告》,国民旅游意愿强烈,自由行将成主要出行方式。中国商旅交易规模未来5年增速20%以上。 三游数据:预计2013年旅游总收入2.9万亿元,国内游32.5亿人次,国内游收入2.54万亿;出境游9730万人次;入境游约5570万人次。 旅游目的地:北京环球影城2014年或将开工;峨眉山景区推出自助售票机刷卡购票优惠;乌镇推出“传统中国年.新春长街宴”主题游;张家界“遗产开放周”接待人数同比约翻三番。 免税行业:离岛免税*策或将实行即购即提和购物邮寄;海口海关:探索创新离岛免税监管模式;三亚店:海南居民凭身份证可办9折卡。 餐饮业:狗不理宣布收购美国知名咖啡连锁。 星级酒店与经济型酒店:锦江股份受托经营上海商悦青年会大酒店商旅:携程战略收购途风,总金额超1亿美金;去哪儿成立目的地服务事业部;劲旅发布12月份旅游站排名;Amadeus与Abacus获准入中国国际机票分销市场;中航信与赫兹合作,进*海外租车市场。 公司公告:①峨眉山:使用募集资金1.8亿对洪雅雪芽进行增资,用于峨眉雪芽茶叶项目建设;②首旅酒店:首旅集团筹划重大事项,停牌;③三特索道:非公开发行方案修订,发行对象变更,底价调整。